《CNBC》报道，9月底一个阳光明媚的日子，约50名代表微软大型客户的高层在西雅图出席活动，并向微软(MSFT.US)行政总裁Satya Nadella提问。一名与会者询问微软可如何协助企业适应人工智能时代，Nadella回应时强调「企业内部扩散」的重要性，即AI工具需广泛部署。

59岁的Nadella在微软工作超过半生。随微软寻求扩大在AI热潮中的角色，他近期更多参与AI议题讨论，包括上月在X发文谈及模型开发需「审慎节奏」，其後又在洛杉矶All-In Summit回应安全忧虑。

尽管微软市值接近4万亿美元，但尚未成为AI领域主导者。英伟达(Nvidia)(NVDA.US)主导AI晶片市场，Anthropic及OpenAI拥有领先模型，Meta(META.US)推出首个面向大众市场的个人代理，而Google的Gemini服务则广受企业及消费者欢迎。

微软早期已透过投资OpenAI进军AI，但双方联盟已出现裂痕。虽然微软透过Azure云端业务向AI开发商出租晶片取得庞大业务，但Copilot技术未在工作场所普及，其自家AI模型亦仍属小众。

公司将於周三(7日)在三藩市举行Windows及Surface活动，邀请函形容活动为「探讨本地AI如何塑造PC下一篇章的对话」。

华尔街对微软AI故事反应一般。即使计及第三季强劲反弹，微软股价今年截至上周五收市仅升7%，跑输其他大型科技股及纳斯达克指数。自2023年以来，微软未曾在全年表现上跑赢标普500指数。

微软股东Columbia Threadneedle联席投资组合经理Tiffany Wade表示，作为Nadella AI策略核心的Copilot仍存在不少未知数。她指出，产品仍需更成熟，市场才可判断最佳方案及定价。

Nadella於2014年接替Steve Ballmer出任行政总裁。Ballmer任内十四年间，微软股价累跌约33%，公司逐渐被视为传统软件企业。Nadella其後成功将微软转型为云端巨头，放弃永久Office授权模式，推动订阅制SaaS服务及Azure基建，同时容许客户整合甲骨文(ORCL.US)及Salesforce(CRM.US)等竞争对手产品。

具备电子工程及电脑科学背景的Nadella，亦透过收购Minecraft开发商Mojang、LinkedIn及GitHub扩展微软版图。

近月Nadella向投资者表示，公司需再次改变商业模式，以配合AI推动的按使用量计价模式，即成为大量token供应商。token用以衡量运算使用量，被视为AI经济中的货币。

Nadella在7月业绩电话会议表示，成功将意味「进一步扩大总可服务市场(TAM)」。他主张透过AI工具提升软件开发速度及产量。

他於9月底客户活动中表示，公司在一年内已由程式码辅助发展至代理式编码及软件工厂。现时他希望客户建立自身软件工厂，增加相关支出以提升程式码产出，同时协助非技术知识型员工。微软管理层在活动上展示Copilot「super app」，可执行更复杂任务、生成简单应用程式及充当虚拟队友。

微软於2019年首次投资OpenAI，当时对方仍属初创实验室。2021年，即ChatGPT推出前一年，双方合作推出GitHub Copilot，可根据大量公开原始码撰写应用程式及网站部分内容。

不过，随生成式AI市场爆发，开发者转投AI原生初创产品，包括Cursor及Anthropic推出的Claude Code。微软未能迅速追上市场变化，令GitHub市场份额流失。

今年早些时候，微软调整编码工具定价，以更贴近运算需求。部分客户最初反对，但公司7月表示，用户数已由去年10月的2,600万增至5,000万，即GitHub每五名用户便有一人使用。

Nadella於7月业绩电话会议指出，GitHub Copilot销售增长较前一季加快60%，新模式生效後带来「显着使用量收入」。GitHub营运主管Kyle Daigle表示，团队已将相关经验分享予微软其他研究按使用量计价方案的部门。

微软安全产品执行副总裁Hayete Gallot表示，公司将按客户使用强度收费。她称，当客户增加使用即代表公司创造价值，若不使用则代表未能提供价值。

目前微软企业业务仍主要依赖订阅模式。Microsoft 365包括Word、Excel及Teams等产品，客户通常签订多年合约，而Copilot每人每月需额外支付30美元。微软目前拥有3,000万个Copilot席位，商业Office 365用户超过4.5亿。

微软AI路线图其中一项不确定因素围绕Mustafa Suleyman。Suleyman曾共同创办DeepMind，该公司於2014年被Google收购。Nadella於2024年聘请他领导AI业务，当时微软与OpenAI关系已开始降温。

去年微软失去OpenAI独家云端供应商地位，今年其OpenAI知识产权授权亦改为非独家。微软今年4月表示，仍然是OpenAI的「主要云端合作夥伴」。

Suleyman团队已推出程式编码、图像生成及推理模型。他本周在X表示，新语音转文字模型是「全球最准确的即时转录模型」。不过，根据独立排行榜，其团队在整体AI能力方面仍未追上Anthropic及OpenAI。(da)~

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